多家保司被约谈！这次真的要跟3.5%预定利率说再见了？

最近，保险界又有大事发生！

就在上周，银保监召集23家寿险公司开展座谈会进行调研，各大公司的总精算师应邀出席。

有参会人员透露，各家公司就下调责任准备金评估利率达成共识，建议把年复利3.5%降到3%，后续再动态调整。

消息一出，圈内人就炸锅了，朋友圈迅速被“预定利率3.5%的理财险保不住了”的消息刷屏。

但报道明明说的是“下调责任准备金评估利率”，这跟预定利率有什么关系？又为什么要下调评估利率？下面我们来好好说一说。

主要内容如下：

• 评估利率和预定利率
• 为什么要下调？
• 对我们有什么影响？
• 谱蓝君总结

我们先来看看，此次座谈会主要都聊了些什么——

调研内容共六大点，基本都是围绕保险公司的负债问题展开的。

有朋友就疑惑了：“保险公司不是收保费的吗？怎么会有负债？”

实际上，保险公司每卖出一份保险、收到一笔保费，相对应地就会产生一笔负债，因为保险公司承担着给付保险金的义务。

比如重疾险，出险的话要赔付保险金；

又比如年金险，到了约定时间要给付年金。

这些都是保险公司要给出去的钱，就是它的负债。

为了保证保险公司能给得起这些钱，需要提取一部分保费为未来“还债”做准备，这就是责任准备金。

而寿险公司又主经营长期险，这些债一般是几年甚至几十年后才还出去，期间这笔钱是可以一直投资复利增值的，因此保险公司得预估未来的利率水平——即评估利率，去计算得出现在要准备多少钱才足以覆盖未来要还的债。

举个例子：

假如某份保单约定20年后，保险公司赔付100万，那么按现在3.5%的评估利率计算，保险公司当下只需准备100/（1+3.5%）^20=50.26万，便足以覆盖未来要赔付的钱。

从计算公式可以看出，责任准备金跟评估利率呈反比：

评估利率越高，责任准备金越少；评估利率越低，责任准备金越多。

如果评估利率太高，保险公司储备的责任准备金太少，那么未来就有可能出现偿付危机，拿不出足够的钱来支付。

为避免出现这种情况，监管部门会适时调整评估利率。最新一次调整很多朋友应该还有印象，是2019年，评估利率上限从4.025%被下调到了3.5%。

那为什么下调的是评估利率，后来预定利率也要跟着下降呢？

因为两者是挂钩的。

预定利率，可以简单理解为，保险公司收了客户的保费，拿去投资后要给客户一定的收益，而预定利率就是保险公司承诺给客户的“利息”。

这个预定利率也不是由保险公司随意定的，如果定得太高，未来保险公司的投资收益达不到承诺给客户的收益，那么保险公司就需要自己掏钱去付，承担利差损风险。

所以监管部门早有规定：

保险产品的预定利率高于评估利率上限的，要报送审批；不高于评估利率上限的，只需备案。

而“审批”这一关可不好过，要是每家审批都过了，那规定就成了摆设，所以监管在审批上抓得很严。

因此为了省事，各家保险公司在开发产品时，基本都会控制预定利率不高于评估利率上限。

如此一来，评估利率下调的话，预定利率势必也会跟着下调。

监管部门频频敲打保险公司，归根结底还是因为目前的市场环境下，3.5%的预定利率太高了。

近几年来，整个投资市场环境都是往下走的，股票、基金飘绿，银行存款、国债利率也一路走低，保险公司身处市场，自然无法独善其身。

我们可以看看近10年来各大寿险公司的投资成绩——

从2015年开始，投资收益率开始明显下滑；2022年的投资收益率更是创历史新低，平均投资收益率仅3.9%。

那么问题就来了——

保险公司在给产品定价时，要先进行利润测试。

一般保险公司为了提高竞争力，会将利润测试的投资收益率设定为5%-5.5%，然后把预定利率往3.5%靠。

这种情况下，只有保险公司的投资收益率超过3.5%才不会亏损，超过5%才达到理想的利润水平。

但结合当下的投资环境和保险公司往年的投资收益来看，要想达到这个标准是越来越难了。

如果未来投资收益率继续走低，那么保险公司将陷入利差损危机。

利差损的杀伤力是非常大的，90年代末便发生过一回——

当时保险公司推出的理财险，预定利率高达5%-9%；

后来央行连续八次降息，短短3年时间，一年期存款利率从9.18%跳水到2.25%；

进而导致保险公司投资端的收益无法覆盖承诺给客户的高收益，利差损危机爆发，

当时大力推理财险的保险公司均受重创，尤其是老三家，亏损金额高达上百亿元。

此后，为防止这类事件重演，监管部门便紧盯预定利率。

大家应该也发现了，这两年来监管部门频频出手，又是通报负面清单，又是要求全面排查的，

最终目的都是为了让保险公司掂量自己的投资能力，不要再激进地开发高预定利率产品了。

在这样的环境下，监管部门召开座谈会，可能这次我们真的要跟3.5%预定利率说再见了。

预定利率下调，是为了让保险公司更加稳定地发展下去，对行业来说是好事；但对于咱们消费者来说，则是有好有坏。

“好”在保险公司不会出现亏损，我们的权益有保障；

“坏”在未来我们买到的产品收益将不比现在，年复利3.5%将成为历史。

如果预定利率真的下调到了3%，那么收益差距将非常大——

同样投入100万，3.5%年复利和3%年复利产生的收益，在第20年相差18万，在第50年相差120万；而且随着时间流逝，差距只会越拉越大。

所以大家一定要好好珍惜现有的预定利率3.5%产品，可别等官宣再考虑了！

因为保险公司已经有动作了，明后天就有几款优质产品离我们而去：

• 鑫利来金钰版，3月30日12时停止录单；

• 金玉满堂2.0，3月31日24时停止录单；

• 乐享年年，3月31日24时 10年/15年/20年交停止录单，趸交/3年/5年交今日起限额销售。

这些都是收益水平在第一梯队的产品，有需求的朋友最好赶紧上车占坑！

要是错过了，可能就再也没有这种收益表现的产品了，大家且买且珍惜吧~

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