目前，保险基金无法投资黄金，投资范围也可以更广

导读： 十八大以来，保险资金利用的市场化改革，使保险业抓住了中国经济快速增长带来的投资机遇，保险业利润逐年上升，为行业发展奠定了基础。

过去几年，保险资险基金可以投资创业板、优先股、风险投资基金、金融衍生品工具等领域。保险机构已成为金融市场投资领域最广泛的金融机构之一，资产配置的自主权不断提高，市场活力和创新动力得到激发。

市场化改革提高了资本利用效率，效果直观。例如，2013年，中国保监会将基础设施债权计划等资产管理产品的发行方式从备案制改为注册制后，注册产品规模达到3688亿元，超过过去七年的总和。目前，保险业已形成债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、投资组合计划和私募股权基金五类保险资产管理产品。根据4月底的数据，五类产品累计注册规模已超过1.8万亿元。五类产品不仅给保险业带来了更多的市场化回报，也使保险业培养了自己独特的产品能力。

随着中国经济进入新常态，保险资金的使用需要符合经济增长转型的发展规律，面临着巨大的挑战。

今年以来，保险业的投资压力急剧增加。根据作者的研究，一些公司甚至认为这是十多年来最困难的一年。原因不仅是利率下降背景下高质量资产短缺的压力，还有早期快速发展的后遗症，以及面对大型资产管理和大型金融的竞争压力。

如果市场化是金融改革的起点和目的地，保险投资在新常态下遇到的问题仍需进一步放开前端，让保险基金在更大范围内寻找投资机会，研究符合保险基金特点的投资模式，提高资产挖掘能力，适者生存在市场竞争中；同时控制后端，加强公司风险控制机制的完善，加强信息披露。

目前，保险投资范围仍存在一些限制。保险公司投资基础设施项目和股权投资仍有行业限制，目前集中在交通、能源、市政和保险业务相关领域。随着新形式和新模式的出现，可以考虑扩大保险投资的行业范围；例如，保险基金不能投资黄金，黄金在应对各种危机和通货膨胀方面具有自然优势，应纳入保险基金投资范围。

下一个城市的保险基金市场化改革将再次释放行业增长势头，使保险机构能够负责其投资选择和风险判断，并在竞争中塑造其能力。

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