一、核心定义与区别
- 现金价值（Cash Value）
指投保人退保时保险公司应退还的金额，是保单的“清算价值”。在传统寿险（如终身寿险、两全保险）中，现金价值通过精算模型提前确定，与保费、预定利率、死亡率、费用率等挂钩，通常以固定表格形式写入合同。 - 保单账户价值（Policy Account Value）
特指投资型保险（如万能险、变额寿险、投资连结险）中，扣除费用后的保费进入投资账户的累积价值。其金额随市场波动，与底层资产（如债券、基金）的收益直接相关，属于动态数值。
二、为何合同不直接注明现金价值表？
- 产品类型决定披露方式
- 传统寿险：现金价值是固定的、可预测的，因此合同中会附有现金价值表（例如第N年退保对应XX元）。
- 投资型保险：账户价值与市场挂钩，无法提前确定具体数值。若合同约定“现金价值=账户价值”，则现金价值表失去意义，需通过每日/每月公布净值动态体现。
- 监管与合规要求
监管机构（如银保监会）要求保险公司对保证部分（如最低保证利率）明确披露，但对非保证收益（如万能险结算利率）需动态公示。因此合同中可能仅体现现金价值的最低保证值，而实际账户价值可能高于此数值。
三、两者的本质差异
| 维度 | 现金价值（传统寿险） | 保单账户价值（投资型保险） |
|---|---|---|
| 确定性 | 固定，写入合同 | 浮动，依赖投资表现 |
| 计算依据 | 精算模型（预定利率、死亡率） | 投资账户的实际收益 |
| 披露形式 | 以表格形式列明 | 通过官网/公告动态更新 |
| 风险属性 | 保险公司承担利差损风险 | 投保人承担投资风险（部分产品除外） |
四、为何用“账户价值”而非直接体现现金价值？
- 动态投资特性
投资型保险的账户价值每日波动（如万能险按月结算利率），无法用固定表格覆盖未来数十年的变动，需通过账户价值实时反映。 - 区分责任边界
- 若现金价值=账户价值：强调投保人自负投资风险（如投连险）；
- 若现金价值≠账户价值：可能隐含保险公司的最低保证（如万能险的保底利率）。
- 销售与合规考量
动态账户价值可配合“演示利率”进行收益说明（低/中/高三档假设），避免合同承诺不确定的高收益引发纠纷。
五、使用场景示例
- 传统寿险
客户更关注保障和确定性，现金价值表便于对比长期储蓄功能（如20年后退保可得XX元）。 - 万能险/投连险
客户接受投资风险，需通过账户价值了解当前资产状况（如股市上涨时账户增值，下跌时可能亏损）。
总结
- 现金价值表适用于固定收益型产品，提供确定性；
- 账户价值适用于投资型产品，反映市场波动；
- 两者等同的设计，实质是将退保价值与投资表现绑定，强化“买者自负”原则，同时降低保险公司的刚性兑付压力。
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